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jueves, 21 de octubre de 2021

internacional

Guía M&A de Chambers and Partners 2021: disminuyeron transacciones en Chile, Perú y Colombia

A pesar de los descensos en estos negocios, se aprecia una mejoría de la situación financiera y la apertura de nuevas oportunidades.

- 28 abril, 2021

Chambers and Partners publicó recientemente su guía Corporate M&A 2021, que cubre 59 jurisdicciones alrededor del mundo.

El objetivo de este análisis es entregar la información legal más reciente sobre la adquisiciones de empresas, las regulaciones antimonopolio, las restricciones a las inversiones extranjeras, las condiciones para una oferta pública de adquisición y los mecanismos de exclusión, entre otras aristas.

Respecto de la situación de América Latina, queda plasmado que cada país vive circunstancias diferentes; no obstante, para todos fue común los efectos económicos y sociales que arrojó la pandemia del Covid-19, aunque a pesar de lo anterior, hay casos en que se ven repuntes apuntalados por las expectativas de un mayor crecimiento este año.

En este panorama, se vuelven interesantes los casos de Chile, Perú y Colombia, países que comparten en diferentes dimensiones el efecto global que ha significado la propagación del virus. Es así como los tres presentaron disminuciones en las grandes transacciones en el área de M&A.

Chile: alza en industria energética

Jorge Allende, Sebastián Barros y Enrique Vergara, abogados de la firma CMS Carey & Allende y autores del análisis de Chile para Chambers and Partners, dieron cuenta de que durante el último trimestre de 2020 y los primeros meses de este año, la actividad de fusiones y adquisiciones vivió una leve mejoría, tanto en términos de volumen como de negociaciones.

Jorge Allende

Dicho aumento se manifestó a pesar de que el mercado chileno vivió en lo global una caída de las fusiones y adquisiciones en un 14%, comparado con 2019. El descenso fue resultado de la pandemia y las demandas sociales, siendo los sectores financiero, de seguros y de tecnología los que mantuvieron los niveles más altos de productividad.

En este contexto, el mercado de la industria energética se ha transformado en un sector en constante crecimiento, fenómeno que se puede atribuir a “regulaciones estables y eficientes y a los objetivos autoimpuestos del gobierno chileno de alcanzar una matriz energética con el 70% de las energías renovables para 2030”.

A esto se suman las expectativas optimistas para la industria minera, impulsadas por el alza de los precios del cobre y el litio. En esta línea, el Fondo Monetario Internacional (FMI) proyectó que la economía del país crecerá en torno al 6% en 2021.

Perú: aumento de “ventas privadas”

El año pasado en Perú la pandemia y la inestabilidad política provocaron que el número de negocios asociados a fusiones y adquisiciones se redujeran sustancialmente, en cifras cercanas al 40%. No obstante, las transacciones que mantuvieron un flujo estable de trabajo estuvieron relacionadas a las áreas de finanzas, agricultura, telecomunicaciones y retail, negocios que en su mayoría fueron realizados mediante ventas privadas.

Luis Vargas

Para los abogados Luis Vargas, Janilú Badiola, Fernando Lanfranco y Roberto Berendson de DLA Piper Perú, firma encargada del estudio en dicho país, otra de las características que se han manifestado en las compraventas peruanas de los últimos trimestres es un mayor involucramiento de los competidores locales.

A lo anterior se debe agregar que la gran mayoría de las transacciones se han dado en industrias profundamente conocidas, tanto por el comprador como por el vendedor.

En este contexto, los expertos proyectan que muchas de las fusiones y adquisiciones que se verán durante este año involucrarán a entidades de sectores de la economía peruana que se están quedando sin recursos, situación provocada por la pandemia. Es el caso del turismo, el entretenimiento, el coworking, la aeronáutica, la gastronómica y la industria automotriz.

Colombia: nuevas oportunidades

M&A Chambers and Partners 2021 mostró que este tipo de operaciones en Colombia también tuvieron un descenso, aunque como en los casos anteriores los problemas provocados por el Covid-19 y los movimiento sociales abrieron oportunidades en otras áreas donde se incrementó la actividad

Felipe Quintero

En este sentido, el informe de Transactional Track Record del cuarto trimestre de 2020 indica que hubo una disminución del 34,2% en la cantidad de fusiones y adquisiciones realizadas en este país respecto del mismo ejercicio en 2019. Según los abogados Felipe Quintero y Juan Manuel De la Rosa de DLA Piper Martinez Beltrán, estudio autor de la sección colombiana de Chambers and Partners, a pesar de los efectos económicos provocados por la pandemia han aparecido oportunidades en industrias como la tecnología, la infraestructura y la atención médica.

En específico, se registró un importante crecimiento del 56% en acuerdos vinculados al sector de Internet, a lo que se suma un aumento del 13% en negocios ligados a la tecnología.

De igual forma, también se espera que se abran otras oportunidades en el escenario post pandémico, ya que las empresas y activos que estén en situaciones financieras complejas podrían ser objeto de fusiones y adquisiciones.

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